加拿大银行业面临不确定性？利率下降未必会导致固定利率贷款下调
当你看到你投资账号跟翻车事故一样，你并不是唯一一个。近期发生的美国SVB银行倒闭以及其他多家金融机构陷入困境，也影响了加拿大银行业的稳定性。在这样的背景下，大多数贷方没有跟随债券收益率大幅下降，因为目前经济环境让贷方感到不确定，对市场前景不够明亮。尽管加拿大央行在3月的议息日暂停加息的消息使得一些专家认为加息周期可能结束，但下一步加息仍然存在不确定性。 加拿大没有跟随美联储进一步加息，这导致美加两国货币政策利差增大，从而引发加元贬值，加拿大进口商品的通胀压力上升。然而，失业率下降和就业率数据强劲，市场认为下一次加息仍然有可能发生。 由硅谷银行和瑞信银行险些崩溃引发的市场抛售是最新的灾难，这导致了标准普尔500指数在不到一年的时间里下跌近20%，多伦多证券交易所综合指数下跌了13%。加拿大债券收益率立刻暴跌约19%；这使得与债券收益率同步的固定贷款利率立刻感知到下行压力，5年期固定利率下调了0.4%，有预测表明未来还会有更多其它固定利率下降。 很多投资专家会说恐惧并不是理性投资的决策。不过，像任何市场动荡一样，在面临着危机，也许可转变为新的机遇。 其实所有问题都归结于利率。巴菲特曾经说过，“只有在退潮时才会发现谁在裸泳”。在这种情况下，退潮是过去一年中利率的前所未有的上涨，达到了约5%。过度杠杆化的投资者，包括硅谷银行、瑞信银行和许多加拿大房地产投机者，正在被曝光。 由于中央银行收紧其抗通胀利率的措施，潮水仍在退去，但引发恐惧的问题是政府和中央银行采取的措施是否足以控制它。另一种说法是contagion“传染”。 随着全球经济转向更高（而非前所未有的）利率的新现实，将会有其他冲击。专家们预测了各种各样的情景，皇家银行预测今年晚些时候会出现轻微的经济衰退。 因此，虽然债券收益率下降，对于贷方来说利息率增加可以提供更多的空间来降低固定利率，但是考虑到银行业的稳定性和大环境的不确定性，大多数银行和贷款机构仍然选择保守地保持较高的利润率。 如果银行业在未来受到更多稳定性，并且债券收益率继续下跌，固定贷款利率的下调仍然可能会发生。当前，浮动利率仍然高于固定利率，大多数申请贷款的客户仍然选择短期固定利率。固定利率的下降对这些客户是好消息。固定利率下降并不意味着央行会立即降息。 source: https://www.cbc.ca/news/business/financial- […] …
预测加拿大春季房地产市场会缓慢
RBC银行预测春季房地产市场开局缓慢，尽管价格下跌，但是高利率还是让很多买家忘而却步。 加拿大基准房价过去一年下降了约16％，为704,000加元；水平仍比三年前高近30％。为了让房屋价格合理化，可能需要进一步降低房价，或降低抵押贷款利率。 此外，现在可供购买的房屋数量也不多。根据加拿大房地产协会的数据，2月份新增上市房产的数量比前一个月下降了8％，可供出售的房屋库存也下降到了4.1个月的水平。 由于加拿大央行将隔夜贷款利率从0.25％迅速上调至4.5％，因此消费者活动和商业投资明显减缓。随着利率提高这是不可避免的。 专家指出往后市场需要更加谨慎，因为经济放缓的迹象已经出现了。实际上，在交易量方面能看出这一点。在通货膨胀和利率方面存在不同的确定性，人们还不知道这些措施最终会带来什么样的影响。 在3月初，加拿大央行首次一年内未改变其主要利率，表示决策者需要时间评估消费者对更高借贷成本的适应情况。 加拿大皇家银行和TD道明银行提供的抵押贷款利率约为5.5％，适用于想在五年内锁定成本的借款人。利率随央行决策波动的浮动利率抵押贷款则更为昂贵。 另外专家指出，如果加拿大房地产市场出现调整，RBC是第二个最容易受到影响的贷方，因为其4220亿加元的国内住房抵押贷款和房屋净资产贷款占净贷款的51％，仅次于加拿大帝国商业银行（54％）。RBC在加拿大住房市场的敞口中，约78％是未保险的，而这个敞口是该贷方第一季度 CET1 资本的4.2倍。不过，未保险的抵押贷款组合的贷款价值比低，仅为50％，这为房价下跌提供了缓冲。 …
美元指数宽幅震荡 在岸人民币收报7.0489贬值130点
4月13日，美元指数宽幅震荡，在岸人民币收报7.0489，贬值130点，上一交易日收报7.0359。 美元指数宽幅震荡 本周市场热点 ① 4月13日周一，复活节，多国股票市场及商品市场休市一天。CME旗下贵金属期货、美国原油期货与期货外汇合约、伦敦ICE旗下布伦特原油合约交正常交易。 ② 4月14日周二，中国进出口数据，美国进出口物价指数。 ③ 4月15日周三，API库存报告；法国CPI；美国3月零售销售；美国3月工业产出；美国EIA库存报告；G20集团财长和央行行长举行视频会议；IEA公布月度原油市场报告；加拿大央行公布利率决议及货币政策报告；加拿大央行行长波洛兹和高级副行长威尔金斯召开新闻发布会。 ④ 4月16日周四，美联储公布经济状况褐皮书；澳大利亚就业数据；德国3月CPI；美国截至4月11日当周初请失业金人数；美国3月新屋开工数据；美国3月营建许可数据；国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告；OPEC公布月度原油市场报告。 ⑤ 4月17日周五，中国GDP、消费投资等数据；意大利贸易帐；欧元区3月未季调CPI。 欧洲央行副行长：今年欧元区经济面临严重衰退 欧洲央行公布了该行副行长德金多斯日前接受媒体采访的记录。德金多斯在采访中表示，面对新冠疫情冲击，全球经济将步入衰退，而欧洲经济将面临更为严重的衰退，经济下滑幅度将最终取决于经济停摆多久。 德金多斯预测说，欧元区经济今年第三季度可能出现增长迹象，但真正复苏需要等到2021年。他认为欧元区的复苏可能介于“V”型和“U”型之间，但同时强调经济走势将取决于疫情造成经济停摆时间的长短。他还指出，无论如何，2021年的复苏不足以弥补2020年的经济衰退。 德金多斯表示，为避免欧元区分裂，欧洲央行2020年的购债总规模将达到1.1万亿欧元，其中以购买国债为主。他认为，欧元区各国将经历严重衰退，进而对公共财政造成影响，其资金需求预计介于1万亿欧元至1.5万亿欧元之间。 “美元荒”后 人民币对美元短期将升值 中金宏观团队认为，随着新冠肺炎疫情在中国得到有效控制，复工复产速度加快，数据或将体现内需开始逐步恢复。随着内需恢复，中国与其他经济体的“增长差”从二季度开始可能逐渐扩大、“利差”可能保持相对高位。因此，当“美元荒”逐步缓解，人民币对美元汇率在基本 […] …
人民币汇率持续走强 有何支撑又有何影响
在经历5个交易日连续下跌后，人民币对美元中间价近日回升。中国外汇交易中心数据显示，4月7日和8日，人民币对美元中间价累计调升621个基点，从7.1104上升到7.0483；尤其是8日人民币对美元中间价上调456个基点，创下了自2019年1月28日以来最大升幅。 “近期，人民币汇率升值主要是由于美元流动性恐慌情绪舒缓，资本净流入与美元指数回落。”光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，人民币汇率保持稳定存在三大支撑，一是国内经济有望率先复苏回暖，国内经济稳定是人民币汇率稳定的根本支撑；二是国内政策空间充足，包括财政、货币政策空间充足；三是人民币资产估值处于洼地，人民币资产估值低、宏观风险可控以及经济发展潜力促使外资趋势性流入，利好人民币汇率。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，从外部环境来看，自美联储开启临时性回购便利工具以来，国际美元流动性紧张态势有所缓解，4月7日美元指数显著下行，回吐此前部分涨幅，降至100以内；从国内环境来看，中国制造业PMI各项指标重返扩张区间，目前全国范围内复工复产有序推进，也为人民币提供了支撑。 有人担心，人民币汇率升值是否会影响出口？对此，周茂华认为，一般而言，如果短期内人民币汇率对美元及一篮子货币持续、单边大幅升值，将利空出口。但综合国内外情况看，人民币整体有望在与我国基本面相适应的水平附近双向波动，人民币对一篮子货币(CFETS)汇率整体处于合理区间，短期波动对我国出口影响有限。 首先，美元有望维持相对强势格局。全球疫情依然严峻复杂，给全球经济前景带来了很大不确定性，投资者对美元流动性波动不敢掉以轻心。其次，人民币双向波动将成为常态化。人民币汇率市场化改革持续推进与我国金融市场加快开放，市场深度与广度不断提升，人民币汇率弹性显著增强，人民币汇率双向波动常态化。相对于其他货币波动幅度，人民币汇率表现稳定。最后，CFETS人民币汇率指数稳定，目前整体在91至95区间波动，并未出现单边大幅波动。 业内人士认为，未来人民币汇率走势有更多利多支撑因素。 周茂华表示，当前我国疫情防控阶段性成效进一步巩固，复工复产取得重要进展，经济社会运行秩序加快恢复，尽管海外疫情对我国经济前景构成不确定因素，但国内需求加速释放与政策空间充足，为经济平稳运行提供了支撑。 中金宏观团队认为，虽然此前人民币对美元汇率有所贬值，但对一篮子货 […] …
